朱学红
,
张宏伟
,
钟美瑞
中国有色金属学报(英文版)
doi:10.1016/S1003-6326(17)60141-9
运用高频金融数据建模和预测中国有色金属期货市场波动率,并探索已实现波动率的波动时变性和杠杆效应.拓展了LHAR-CJ模型,并对上海期货交易所铜和铝期货进行实证研究.研究表明,已实现波动率存在动态依赖性和时变性,它们均可通过长记忆性的HAR-GARCH结构体现.此外,中国有色金属期货市场波动率存在显著的周杠杆效应.最后,样本内预测和样本外预测的结果表明,考虑了已实现波动率的波动时变性和杠杆效应的HAR-CJ-G模型能有效地提高解释能力和样本外预测能力.
关键词:
波动率预测
,
杠杆效应
,
波动时变性
,
有色金属期货
,
高频数据
